- 6,5 mld zł EBITDA (wzrost o 18 proc. r/r) i 19,9 proc. marży EBITDA (wzrost r/r o 6,9 p.p.)
- Ponad 5,1 mld zł nakładów inwestycyjnych (17 proc. wzrost r/r), w tym 3,1 mld zł w segmencie Dystrybucja i 1,5 mld zł w segmencie OZE
- Oddanie w 2024 r. do eksploatacji 3 farm wiatrowych i 1 farmy fotowoltaicznej o łącznej mocy 177 MW
- Zakup spółki z projektem budowy farmy wiatrowej Miejska Górka o mocy 191 MW
- Wskaźnik dług netto/EBITDA na bezpiecznym poziomie 1,7x
(wszystkie dane skonsolidowane za 2024 r.)
– Miniony rok był dla Grupy TAURON czasem zmian, zarówno wewnętrznych, porządkujących strukturę i poprawiających jakość zarządzania, jak i tych strategicznych, określających kierunki rozwoju na najbliższe lata. Kluczowym momentem naszej ubiegłorocznej pracy było przygotowanie nowej, ambitnej strategii – TAURON Nowa Energia – w ramach której w perspektywie dekady zakładamy m.in. podwojenie EBITDA Grupy, ale też powrót do wypłacania dywidendy. Stawiając Klienta w centrum naszych działań konsekwentnie dążymy do budowy nowoczesnej, niskoemisyjnej energetyki. W procesie sprawiedliwej transformacji nie zapominamy jednak o tych, którzy budowali fundamenty sektora. W minionym roku, w swoich działaniach koncentrowaliśmy się przede wszystkim na inwestycjach w sieci dystrybucyjne oraz Odnawialne Źródła Energii. Oddaliśmy do eksploatacji aktywa o łącznej mocy 177 MW i sfinalizowaliśmy zakup projektu Miejska Górka – największej zielonej inwestycji w historii Grupy, która z mocą 191 MW stanie się jednym z filarów naszej transformacji. Dużym sukcesem okazał się też produkt Nowa Energia, w ramach którego oferujemy Klientom zieloną energię z gwarancją ceny. Z tej propozycji skorzystało już ponad 160 tys. osób. Jako największy dystrybutor energii w Polsce mamy świadomość odpowiedzialności za rozwój regionów, w których działamy. Dlatego dbamy także o realny wpływ lokalny, współpracując z samorządami i przedsiębiorcami. Naszym celem jest dostarczanie energii w atrakcyjnych cenach – tak, aby gospodarstwa domowe mogły funkcjonować stabilnie, a firmy budować swoją przewagę konkurencyjną. Uważamy, że przystępne ceny energii to fundament rozwoju gospodarczego i klucz do skutecznej elektryfikacji, w którą głęboko wierzymy – mówi Grzegorz Lot, Prezes Zarządu TAURON Polska Energia.
– Nasze działania i wyznaczone cele strategiczne zostały bardzo dobrze przyjęte przez inwestorów, czego dowodem jest 60-procentowy wzrost wartości rynkowej Grupy TAURON odnotowany w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy, rosnące zaangażowanie zagranicznych inwestorów w naszym akcjonariacie oraz liczne rekomendacje „kupuj” wydane dla akcji przez analityków biur maklerskich. Efektem wszystkich tych działań są najlepsze w historii Grupy wyniki finansowe – dodaje Grzegorz Lot.
– Wyniki finansowe osiągnięte w 2024 r. przez Grupę TAURON należy ocenić jako bardzo dobre. 6,5 mld zł EBITDA jest najwyższym wynikiem w historii Grupy, który okazał się również lepszy o 720 mln zł od konsensusu prognoz Bloomberga. Większość, tj. ok. 60 proc. łącznej EBITDA Grupy została wypracowana przez stabilny segment Dystrybucja, który jednocześnie zanotował największy, sięgający 1 mld zł, nominalny wzrost EBITDA w porównaniu z rokiem ubiegłym. Wraz ze wzrostem mocy w odnawialnych źródłach energii z roku na rok rośnie znaczenie segmentu OZE – w 2024 r. ten segment generował już 11 proc. łącznej EBITDA Grupy Na podkreślenie zasługuje również fakt, iż wysoki wynik EBITDA, w połączeniu z poprawą salda kapitału obrotowego, przyczynił się do 30-procentowego spadku r/r wskaźnika dług netto/EBITDA, który jest na relatywnie niskim, bezpiecznym poziomie i świadczy o stabilnej sytuacji finansowej Grupy TAURON – mówi Krzysztof Surma, Wiceprezes Zarządu ds. Finansów TAURON Polska Energia.
– Ubiegły rok był dla TAURONA bardzo dobry także pod względem finansowania – jako pierwsza firma w Polsce pozyskaliśmy niskooprocentowane środki z Krajowego Planu Odbudowy w wysokości aż 11 mld zł, które przeznaczymy na rozwój i modernizację naszej sieci dystrybucyjnej. Ponadto uzyskaliśmy dostęp do 4 mld zł środków w ramach kredytów bankowych, które przeznaczymy na OZE, magazyny energii, rozwój infrastruktury dystrybucyjnej i dekarbonizację ciepłownictwa – mówi Krzysztof Surma.
Całkowity wolumen energii elektrycznej dostarczonej przez Grupę TAURON do blisko 6 mln klientów, wyniósł w 2024 r. 51,67 TWh i był o 0,37 TWh (1 proc.) wyższy w porównaniu do 2023 r.
W 2024 r. Grupa TAURON wytworzyła łącznie 11,51 TWh energii elektrycznej, tj. o 9 proc. mniej niż w roku 2023, kiedy to produkcja energii elektrycznej wyniosła 12,67 TWh. Spadek ten wynika głównie z niższej o 1,17 TWh produkcji w jednostkach konwencjonalnych, co było związane z ogólnym trendem spadku produkcji energii elektrycznej w jednostkach węglowych w kraju spowodowanym niższymi marżami generowanymi przez bloki klasy 200 MW. W minionym roku miał miejsce nieznaczny wzrost produkcji energii ze źródeł odnawialnych z poziomu 1,67 TWh w 2023 r. do 1,69 TWh. Jest to wypadkowa wyższej w produkcji w farmach wiatrowych i fotowoltaicznych oddanych do eksploatacji w 2023 r. i 2024 r. oraz znacząco niższej produkcji w elektrowniach wodnych oraz blokach biomasowych.
W ubiegłym roku Grupa TAURON przekazała do eksploatacji farmy wiatrowe Mierzyn o mocy 58,5 MW, Warblewo o mocy 30 MW i Gamów o mocy 33 MW oraz farmę fotowoltaiczną Proszówek o mocy 55 MW. Na koniec 2024 r. Grupa dysponowała źródłami OZE obejmującymi 540 MW mocy zainstalowanej w energetyce wiatrowej, 133 MW mocy zainstalowanej w energetyce wodnej, 90 MW mocy pochodzących z biomasy i 111 MW mocy z fotowoltaiki. Sumaryczna wartość zainstalowanej mocy wytwórczej w OZE na koniec 2024 r. wyniosła 874 MW, co stanowiło 14 proc. łącznych mocy zainstalowanych Grupy TAURON.
W budowie są trzy kolejne farmy wiatrowe o mocy 234 MW, w tym zakupiona we wrześniu 2024 r. farma wiatrowa Miejska Górka o mocy 191 MW, która jest największą inwestycją Grupy TAURON w segmencie OZE oraz drugą co do wielkości instalacją onshore w kraju. TAURON realizuje też budowę dwóch farm PV o łącznej mocy 144 MW. Jedna z nich – PV Postomino – będzie dzielić przyłącze energetyczne z farmą wiatrową Marszewo i jest pierwszą inwestycją Grupy realizowaną w formule cable pooling.
Produkcja ciepła w analizowanym okresie wyniosła 10,27 PJ i była o 1 proc. niższa r/r, co wynikało z mniejszego zapotrzebowania odbiorców w związku z wyższą temperaturą zewnętrzną.
W 2024 r. Grupa TAURON wypracowała przychody na poziomie 32,5 mld zł, tj. niższym o 22 proc. od raportowanych w 2023 r., głównie na skutek niższych przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej. Spadek przychodów z tego tytułu zanotowano zarówno w obszarze handlu detalicznego, jak i hurtowego, co wynika głównie z uzyskanych niższych cen oraz niższego wolumenu sprzedaży energii elektrycznej. Spadek cen energii elektrycznej sprzedawanej klientom jest bezpośrednio związany z trendem spadkowym na hurtowym rynku energii elektrycznej. Z kolei niższy wolumen sprzedaży energii wynika głównie z odejścia w minionym roku kilku dużych klientów (w tym Energa Operator),z mniejszego zapotrzebowania ze strony klientów biznesowych oraz, w przypadku obrotu na rynku hurtowym, z niższego poziomu kontraktacji energii elektrycznej na Towarowej Giełdzie Energii.
W 2024 r. Grupa TAURON wypracowała 6,5 mld zł EBITDA, co było wynikiem wyższym o 18 proc. w porównaniu z 2023 r. Największy udział w EBITDA Grupy ma segment Dystrybucja odpowiadający za 61 proc. EBITDA. Udział segmentu Wytwarzanie wyniósł 12 proc., segmentu OZE – 11 proc., a segmentu Sprzedaż – 9 proc. łącznej EBITDA Grupy.
W segmencie Dystrybucja EBITDA wzrosła o 34 proc. r/r, co przede wszystkim wynikało z wyższej osiągniętej marży na usłudze dystrybucyjnej, głównie wskutek wzrostu r/r średnioważonego kosztu kapitału (WACC) oraz wyższej wartości regulacyjnej aktywów przyjętej w taryfie na rok 2024. Dodatkowo do wzrostu EBITDA przyczyniło się korzystniejsze r/r saldo konta regulacyjnego,wyższe przychody z tytułu energii biernej oraz wzrost pozostałych przychodów dystrybucyjnych (w tym z kolizji energetycznych oraz opłat przyłączeniowych). Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom rynku TAURON dokonał w IV kwartale ub. r. zmiany sposobu rozliczania sprzedaży i zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej, co powinno wyeliminować dotychczasowe znaczące wahania wyników segmentu Dystrybucja w poszczególnych okresach sprawozdawczych. Zmiana sposobu rozliczania sprzedaży i zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej miała pozytywny wpływ na EBITDA Grupy uzyskaną w 2024 roku.
Wzrost wyniku EBITDA segmentu OZE wynika ze znaczącego wzrostu marży na sprzedaży energii elektrycznej (pochodna zniesienia ustawowych limitów cenowych od początku 2024 r.), jak również ze wzrostu wolumenu na skutek oddania do użytkowania w 2024 r. czterech źródeł OZE o łącznej mocy 177 MW.
Spadek wyniku EBITDA w segmencie Wytwarzanie jest przede wszystkim wypadkową niższej uzyskanej marży na sprzedaży energii elektrycznej (efekt sytuacji na rynku hurtowym – spadek cen energii) oraz wyższych przychodów z rynku mocy oraz z nowych usług rynku bilansującego.
Wzrost wyniku EBITDA w segmencie Ciepło jest głównie wypadkową niższej uzyskanej marży na sprzedaży energii elektrycznej (efekt sytuacji na hurtowym rynku energii – spadek cen), wyższej uzyskanej marży na sprzedaży ciepła oraz zdarzenia o charakterze jednorazowym związanym procesem upadłości i dekonsolidacją spółki Tamech Czech.
Z kolei wyniki EBITDA w segmencie Sprzedaż, podobnie jak w 2023, pozostawały pod znaczącym wpływem zdarzeń jednorazowych o charakterze regulacyjnym – zawiązania rezerwy w wysokości 574 mln zł w związku z wprowadzonym rozporządzeniem Ministra Klimatu i Środowiska z 9 września 2023 r. skutkującego obniżeniem w II półroczu 2023 r. o 125 zł rachunków za energię elektryczną dla gospodarstw domowych, jak również obniżenia taryfy G od 1 lipca 2024 r.,. Raportowana EBITDA segmentu wzrosła o 32 proc. w stosunku do 2023 r. Po oczyszczeniu wyników raportowanych o zdarzenia jednorazowe wyniki segmentu osiągnięte w 2023 i 2024 r. byłyby na zbliżonym poziomie.
Osiągnięta w 2024 r. marża EBITDA wyniosła 19,9 proc., co oznacza wzrost o 6,9 p.p. względem analogicznego okresu roku poprzedniego. Zmiana ta wynika zarówno ze wzrostu EBITDA o 18 proc., jak i ze spadku przychodów ze sprzedaży o 22 proc. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 585 mln zł, w porównaniu do 1 123 mln zł uzyskanych w 2023 r. Spadek zysku netto r/r był spowodowany ujęciem w 2024 r. odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych w segmentach Wytwarzanie i Ciepło w wysokości ok. 1,5 mld zł oraz zmniejszeniem poziomu rozpoznanego aktywa z tytułu podatku odroczonego, głównie w spółce segmentu Wytwarzanie, w związku z pogorszonymi perspektywami jego odzyskania (ok. 0,9 mld zł).
Wskaźnik dług netto/EBITDA jest na relatywnie niskim, bezpiecznym poziomie (1,7x), co świadczy o stabilnej sytuacji finansowej Grupy TAURON.(spadek o 0,7 w porównaniu do 31.12.2023 r.).
Inwestycje
W 2024 r. nakłady inwestycyjne Grupy Kapitałowej TAURON wyniosły 5,13 mld zł i były wyższe o 17 proc. od poniesionych w 2023 r., kiedy wyniosły 4,36 mld zł. Wynika to przede wszystkim ze wzrostu nakładów w segmentach OZE oraz Dystrybucja.
W segmencie Dystrybucja w 2024 r. poniesiono łącznie 3,1 mld zł nakładów (ok. 61 proc. capexu Grupy), głównie na inwestycje związane z przyłączeniem nowych odbiorców (1,6 mld zł) oraz z modernizacją i odtworzeniem sieci dystrybucyjnych (1,1 mld zł). W segmencie OZE w 2024 r. łączne nakłady wyniosły 1,5 mld zł (ok. 30 proc. capexu Grupy) i były przeznaczone przede wszystkim na budowę farm wiatrowych i fotowoltaicznych.
Łączne nakłady inwestycyjne w segmentach Dystrybucja i OZE stanowiły ponad 90 proc. portfela inwestycyjnego Grupy TAURON.